2025년 한국항공우주 연결재무제표로 본 반기 실적 분석

이익은 늘었는데, 현금은 줄었다고요? 재무제표는 거짓말하지 않습니다. 숫자 속 진짜 이야기를 지금 확인해보세요.

안녕하세요, 재무제표 읽는 거 너무 어렵다고 느끼셨던 분들 계시죠? 저도 그랬어요. 숫자만 봐도 머리가 아파오고, 뭐가 중요한 건지 도통 감이 안 오더라구요. 그런데 어느 날 한국항공우주의 반기 연결재무제표를 천천히 뜯어보다가, 문득 이런 생각이 들었어요. '이 숫자들이 다 스토리구나!' 그래서 오늘은 그 숫자들을 하나하나 꺼내서, 우리가 놓치고 있던 이야기들을 함께 풀어보려 해요. 솔직히 말하면, 이번 반기 실적 안에는 꽤나 흥미로운 반전이 있거든요. 자, 그럼 시작해볼까요?

목차

연결 재무상태표: 숫자로 보는 자산과 부채 연결 손익계산서: 이익의 흐름을 따라가다 현금흐름표로 본 내부 자금의 움직임 단기·장기 부채의 변화와 위험 요인 이익잉여금의 증가, 배당과 재투자 사이 2025년 상반기 핵심 재무 요약과 투자 인사이트

연결 재무상태표: 숫자로 보는 자산과 부채

2025년 6월 말 기준 한국항공우주의 연결 자산 총계는 약 9.39조 원으로, 2024년 말 대비 약 1.37조 원 증가했습니다. 특히 유동자산이 1.3조 원 가까이 늘어난 점이 눈에 띄는데요, 이는 주로 재고자산과 계약자산 증가에 따른 것입니다. 반면 현금성 자산은 약 300억 원 가량 감소했습니다. 부채도 같은 기간 동안 1.33조 원 증가하여 7.63조 원을 기록했고, 그중 유동부채가 전체 부채의 79%를 차지하며 단기 유동성 부담이 다소 상승한 것으로 보입니다. 자본은 1.76조 원으로 2024년 말 대비 소폭 상승하였으나, 자본 증가폭보다 부채 증가폭이 커졌다는 점은 향후 안정성 분석에서 고려해야 할 부분입니다.

연결 손익계산서: 이익의 흐름을 따라가다

구분	2025 상반기	2024 상반기
매출액	1,527,592,928,287	1,631,732,050,956
영업이익	132,028,854,682	122,307,968,195
당기순이익	86,246,447,524	90,660,439,716

매출액은 전년 동기 대비 소폭 감소했지만, 영업이익은 약 10억 원 증가했습니다. 특히 판관비 상승에도 불구하고 매출원가 절감이 이를 상쇄한 것으로 해석됩니다. 당기순이익은 감소했지만, 이는 금융비용 증가와 법인세비용 증가 때문으로 보입니다.

현금흐름표로 본 내부 자금의 움직임

재무제표에서 가장 오해받는 게 바로 현금흐름표죠. 이익이 늘었는데 왜 현금이 줄었냐고요? 여기에 해답이 있습니다.

1. 영업현금흐름: -6,073억 원 (전년 동기 -1,336억 원)
2. 투자현금흐름: -2,029억 원 (대규모 금융자산 매입 영향)
3. 재무현금흐름: +7,798억 원 (사채 및 단기차입 증가)

결론적으로 현금 및 현금성자산은 약 301억 원 감소해 845억 원 수준으로 마감됐습니다. 이익은 났지만 영업에서의 현금 유입은 줄어든 점, 기억해두셔야 합니다.

단기·장기 부채의 변화와 위험 요인

2025년 상반기 동안 부채 총계는 1.33조 원 증가하며 7.6조 원을 넘어섰습니다. 이 가운데 단기차입금은 무려 7,628억 원으로, 전기말 대비 약 3,490억 원 증가한 수치입니다. 이와 동시에 사채 규모도 1.25조 원으로 대폭 증가했죠. 이처럼 단기성 부채 비중이 높은 상태는 금리상승기에는 부담으로 작용할 수 있습니다. 재무 안정성 지표 관리가 그 어느 때보다 중요해진 상황입니다.

이익잉여금의 증가, 배당과 재투자 사이

구분	2025.06.30	2024.12.31
이익잉여금	1,148,700,497,482	1,111,014,146,545
증감	+37,686,350,937

이익잉여금은 376억 원 증가하며 재투자 여력을 확장했습니다. 하지만 이와 동시에 배당금으로 487억 원이 지급되었음을 감안할 때, 실질적인 내부유보는 적지 않은 수준입니다. 투자 확대냐, 주주친화정책 강화냐, 기업의 선택이 중요한 시점입니다.

2025년 상반기 핵심 재무 요약과 투자 인사이트

• 매출은 소폭 감소했으나 영업이익률은 개선
• 영업현금흐름은 큰 폭의 적자 전환
• 단기차입 확대와 사채 발행을 통한 자금 조달
• 이익잉여금 확대는 긍정적, 그러나 배당 부담도 병존
• 향후 금리 인상기엔 단기채무 부담 주의 필요

Q 한국항공우주의 매출은 전년 대비 얼마나 변했나요?

2025년 상반기 매출은 1조 5,275억 원으로 전년 동기 대비 약 6.3% 감소했습니다.

A 매출은 소폭 감소했지만, 비용 절감으로 영업이익은 오히려 증가한 것이 특징입니다.

Q 당기순이익은 왜 감소했나요?

영업이익은 증가했지만 금융비용과 법인세 비용이 증가하여 당기순이익은 전년 대비 약 5% 줄었습니다.

A 이는 주로 차입 확대와 금리 부담 증가로 인한 금융비용의 영향입니다.

Q 현금 및 현금성 자산은 왜 감소했나요?

영업활동 현금흐름의 대규모 적자와 투자활동에서의 자금 유출이 주요 원인이었습니다.

A 이로 인해 기초현금 대비 300억 원 이상이 줄어들었습니다.

Q 단기 부채가 급증한 이유는 무엇인가요?

단기차입금과 사채 발행 확대가 주된 요인입니다.

A 유동성 확보 목적의 공격적 차입 전략으로 해석됩니다.

Q 이익잉여금이 증가했는데 배당은 어느 정도였나요?

배당금 지급액은 약 487억 원으로, 순이익의 절반 이상에 해당하는 규모입니다.

A 이는 주주친화적 정책의 일환으로 해석되며 동시에 재투자 여력도 유지한 점이 특징입니다.

Q 투자자 입장에서 주목할 포인트는?

영업이익 개선, 공격적 자금조달, 배당 지속 가능성이 복합적으로 작용하는 구간으로 보입니다. 향후 금리 흐름과 신규 수주 상황이 핵심 변수입니다.

A 재무 안정성과 수익성 균형 여부를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.

오늘 함께 살펴본 한국항공우주의 반기 재무제표, 어떠셨나요? 숫자 속에 숨겨진 이야기들이 꽤 많죠. 단순히 매출이나 이익만 보는 게 아니라, 현금흐름이나 부채 구조까지 들여다보면 기업의 진짜 상황이 보입니다. 앞으로도 이런 재무 정보들을 더 쉽게, 더 흥미롭게 풀어드릴게요. 혹시 궁금한 기업이 있다면 댓글로 남겨주세요! 우리 같이 재무제표 정복해봐요. 📊📉

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